1、短缺或提前到来，该品种供给增长预期持续收缩

机构研报指出，冶炼端收缩预期渐浓，铜短缺或提前到来。当前铜产业链的供给紧张或已逐步由矿端传导至冶炼端，而潜在的冶炼端减产或将导致年内全球精炼铜供需平衡从小幅过剩提前转为短缺。

中信证券表示，2023年四季度以来，海外铜矿供给端扰动再度升级，在铜矿生产扰动频发和头部铜企削减产量计划的背景下，全球铜矿供给增长乏力。根据Cochilco数据，1月智利铜矿产量43.4万吨，环比-12.3%，同比微增0.5%。近期矿端扰动频发将进一步刺激原本就紧俏的铜精矿紧张预期。光大证券王招华分析指出，受益于新能源的快速发展，铜下游需求持续迎结构性增量。供给增量有限及新能源需求驱动下，2023-2025年铜将由供给过剩转入短缺。

2、这类技术进入迭代周期，渗透率将在2024年高速攀升

在华为中国合作伙伴大会上，华为数据通信产品线总裁王雷表示，园区全面进入Wi-FI 7的时代，预计将产生106亿的Wi-Fi7 AP空间，同时广域IPv6+全面升级，预计三年产生165亿的IPv6+改造空间。

随着标准的演进和新技术的引入，Wi-Fi通信性能不断增强、使用范围有望拓宽，为新兴应用的落地提供了技术基础。2024年已进入Wi-Fi 6向7的迭代周期，与此同时Wi-Fi 8标准已进入制定的初期阶段。华为此前宣布，面向全球市场，华为在美国Tolly实验室完成业界首个Wi-Fi 7 AP性能测试，整机性能超13Gbps，单终端峰值性能超4.33Gbps。此数据颠覆历史所有Wi-Fi性能测试结果，刷新最快速率纪录，为全球最快。市场分析称，鉴于电信营运商及网通相关客户对于2024年Wi-Fi 7的导入需求非常庞大，包括博通、高通等各大平台业者对于Wi-Fi 7都加大布局力道，Wi-Fi 7渗透率将在2024年高速攀升。

3、华为即将推出AI生成工具Sora Opera

据华为云开发者联盟消息，在人工智能技术的飞速发展浪潮中，天图万境科技有限公司（以下简称“天图万境”）联合华为云共同推出AI创新的声音生成工具——Sora Opera。这一突破性的技术将为AI生成式视频领域带来革命性的变革，提供前所未有的高效声音解决方案。据悉，用户只需要上传一段视频，并且无需任何提示词，SoraOpera就会自动的生成四个不同风格的音效视频，用户可以从中提取出一个来，又或者可以继续生成。

Sora Opera的推出，预计将极大地促进AI生成式视频内容的创新和发展。无论是在娱乐、教育还是广告领域，Sora Opera都将为用户提供更加丰富和多样化的声音选择，使得视频内容更加吸引人，同时也为AI技术的应用提供了更广阔的空间。信达证券表示，受益于全球生成式AI持续发展，文生图/视频/音乐/代码等多方面应用的迭代更新有望长期给诸多行业带来降本增效，建议重点关注：1、AI+3D，2、AI+影视，3、AI+IP，4、AI+营销，5、AI+教育，6、AI+游戏等。

4、字节跳动将重新孵化游戏业务，行业开年利好不断

据媒体报道，记者获得的一封字节跳动内部信显示，字节跳动将重新孵化游戏业务，“下一阶段，游戏业务的核心是耐心地做好稳定经营，按照符合行业发展规律的方式，有使命、有愿景地保持探索。”同时，内部信公布一系列游戏业务的组织架构调整，包括字节跳动人力资源负责人华巍将作为游戏业务负责人，原朝夕光年业务负责人严授将转岗至公司财务部。当晚，朝夕光年相关负责人表示，“内容属实﹐这是正常的人事调整。”

华金证券认为，截至目前，版号数量已连续三个月稳定破百，且呈增长趋势。游戏产业开年利好不断，AI算力迭代催化；MR设备推动载体变革，多端互通或成趋势；叠加优质IP深度赋能，具备优质内容和玩法的游戏有望迎稳步发展。

2024.03.18

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