6月27日，《中华人民共和国反不正当竞争法》通过第二次修订。机构表示，未来有望破除地方保护，加快解决阶段性供过于求问题，带动产业链价格底部修复，引导部分行业良性发展。

产业链价格持续下行反映阶段性过剩，政策组合拳已现端倪。

6月27日，《中华人民共和国反不正当竞争法》通过第二次修订，将于2025年10月15日起施行，此次修订重点整治 “内卷式” 竞争，明确规定硅料和组件不得低于现金成本价格销售。

机构指出，这一规定使得组件新签订单价格中枢或上移，硅料环节收并购方案进入实质推进阶段，目前光伏处于全行业亏损的状态，考虑到可能存在的优惠政策，行业盈利改善的趋势较为明确。

前期国内储能终端对成本极为敏感，多数厂商处于盈亏平衡甚至亏损状态。

上半年光伏整体装机量高增。

国家能源局最新数据显示，2025年1-5月，国内光伏新增装机197.85GW，同比高增149.97%。1-5月新增光伏装机规模已达到去年全年装机规模的71%。

近几个月里，光伏装机量环比持续高增，尤其在5月，单月新增92.92GW，同比增长388.03%，环比增长105.48%。如此迅猛的增长势头，主要得益于国内分布式光伏新政和新能源入市政策136号文带来的抢装效应。

随着抢装结束，进入6月后，装机量或因政策退坡与市场化电价实施出现回落。多家机构认为，在新的并网政策和市场化电价下，光伏新增装机在短期内会受到一定影响，但前5个月已为全年打下基础，全年国内新增光伏装机规模或创新高。

6月29日，人民日报在《在破除 “内卷式” 竞争中实现高质量发展》一文中点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争，强调要深化要素市场化配置改革，坚决破除地方保护、市场分割，并提出央国企应带头提高招投标技术权重。随着市场化进程的推进，储能终端收益率有望改善，届时成本敏感度将下降，对技术要求则会提升。

与此同时，锂电板块由于供需格局错配，产业链价格和盈利持续面临较大压力，目前处于底部盘整阶段。

机构指出，2024年第三季度以来，龙头企业产能稼动率提升并重启扩产，海外产能加速落地，即将带来设备订单落地。锂电池具有产品差异化和定制化的属性，是一个具有长期价值的环节，各项行业进展或拉动整个产业链重回新技术周期，复合铜箔、4680大圆柱、固态电池等新技术也将带来新增设备需求。

长江证券称，长远来看，新能源行业或逐步破除地方保护主义，加快解决阶段性供过于求的问题，推动产业链价格在底部实现修复，从而引导行业朝着良性、健康的方向发展。​

风险提示：政策不达预期；行业竞争加剧；价格超预期下降。