文 | 华夏能源网

4月8日（美东时间），白宫新闻秘书莱维特在白宫新闻发布会上宣布，自4月9日凌晨00:01起（北京时间4月9日中午12:01），美国将对所有中国进口商品加征50%的关税。

加上此前已经生效的20%、34%关税，美国针对中国的关税达到了史无前例的104%。这意味着，中美之间的正常贸易之门将实质性关闭。

美国特朗普政府疯狂挥舞“关税大棒”，给世界贸易秩序带来巨大破坏，全球化进程将严重倒退。

对于美国的霸凌行为，中国光伏企业并不陌生。一多半产品依赖出口的中国光伏，将再一次经受严峻考验，凶险程度仅次于十余年前的欧美“双反”。

股市最直接反应出美国加税的杀伤程度。4月7日，105家光伏上市公司中，超过六成直接跌停或触及跌停边缘，全天市值蒸发超过2100亿元。Wind光伏指数显示，当天以下跌207.38个指数、11.96%的跌幅刷新今年光伏股的暴跌纪录。

在“双反”风暴后，中国光伏将部分产能转移到东南亚，借道出海。如今，这条路也被彻底堵死，美国对东南亚各国也加征了24%-49%的高额关税，东南亚建厂变得不可行了。

面对美国一波又一波的围追堵截，中国光伏该何去何从？赴美建厂还有没有意义？

中国光伏彻底被堵在美国市场外

据美国太阳能行业协会(SEIA)和伍德麦肯兹联合发布的《美国太阳能市场洞察2024年回顾》报告，美国2024年新增太阳能装机50GW，比2023年同比增长21%。预计未来十年，美国市场年均新增装机有望达45GW。

此外，美国光伏市场一直保持着不错的溢价和利润。隆基绿能(SH:601012)数据显示，近两年，美国组件价格约是其它地区价格的3倍。

从上述两点可以看到，美国是不错的光伏市场，是中国光伏理想的出海地。如今,在美国对全球范围内无差别的关税攻击下，中国光伏面临着最严密的封堵。

首先，是对中国光伏直接出口的封堵。

此次美国对中国商品加征的104%关税，并不是光伏产品出口美国的全部。针对中国光伏，美国政府是“关爱有加”，此前已经多次加税。2012年先是征收反倾销、反补贴税，2018年后又掀起201、301调查。

2024年，美国对进口中国的光伏组件征收14.25%的“201关税”，直至2026年2月6日到期。2024年5月14日，美国将从中国直接出口的晶硅光伏电池及组件的301关税从25%提高到50%；2025年1月1日起，美国对中国进口的太阳能硅片和多晶硅的关税也提高到50%。

在这些关税累加下，中国大陆产光伏产品直接出口美国没有任何意义。“因为各种贸易政策的限制，在过去几年里从中国能够直接出口到美国的光伏产能几乎为零。”隆基董事长钟宝申此前曾表示。这其实也意味着，美国此次以及往后把关税加到多高，对中国本土光伏出口实际都没啥影响了。

再来看对位于东南亚的中国光伏产能的封堵。

去年5月15日，美国商务部宣布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的光伏产品启动双反调查，初步判定的涉嫌倾销幅度分别为125%、81%、70%和271%。这将中国光伏企业在这四国的产能封死，转口美国变得不可能。

作为应对，一些中国光伏企业选择从东南亚四国转到老挝、印尼去建产能。如今，这条小缝隙也被堵死。

美国本次加税，东南亚四国越南、泰国、马来西亚、柬埔寨分别被征收46%、36%、24%、49%的高关税。曾作为东南亚建厂“避风港”的老挝、印尼，此次也分别被加征48%、32%的关税。

此外，印度、韩国、日本也分别被征收26%、25%、24%，中国台湾地区也被征32%关税；其他地区如南非被征收30%，就连美国的铁杆盟友欧盟国家关税也增加20%。新增关税政策下，中国光伏企业到第三方国家建厂、出口美国的路子被全面封堵。

如今，中国光伏再想出口美国，只能选择相比起来税率略低的地方。比如，印尼（32%）、马来西亚（24%）、菲律宾（17%）的综合税率在东南亚稍低，这些国家有可能成为最大的对美国光伏出口市场。

天合光能（SH:688599）4月7日在互动平台的回复呼应上述观点，“公司的印尼合资TOPCon电池组件工厂不受东南亚四国“双反”的影响，且本次已公布拟新增税率中印尼税率相对较低，印尼工厂具备相对竞争优势。”

不过，也有券商表示，东南亚地区的制造商受益于靠近中国的光伏供应链和投资，一体化光伏工厂可以更快地降低成本和提升新型电池技术，从而抵消较高的关税。“预计东南亚工厂将比特朗普征收报复性关税之前更具韧性。”彭博新能源财经表示。

国际半导体行业协会（SEMI）中国光伏标委会联合秘书长吕锦标对华夏能源网表示：此前美国对东南亚四国的直接双反税率加上本次新增关税，合计税率较低者约在50%—60%左右。

“按照0.8元/W的出口价格计算，东南亚组件在美国市场的销售价格达到1.2—1.28元/W，相比美国本土一体化组件依然有竞争力。其后果就是美国光伏电站投资商将为高税率买单，同时美国今年装机量会比预期下滑。”吕锦标说道。

“赴美建厂”的价值需要重估

在美国的围追堵截下，中国光伏企业在前两年启动了“赴美建厂”计划，截至到2023年上半年，有8家中国光伏企业在美建厂，整体规划产能超过16GW（参见华夏能源网之前报道：《中国光伏出海2.0时代：赴美建厂热背后的诱惑与陷阱》）。

如今，在特朗普一顿乱拳之下，中国光伏企业需要重新评估赴美建厂的价值了。

特朗普支持油气、煤炭等传统能源，对民主党出台的应对气候变化的政策持抨击态度，并承诺要废除前任拜登签署的《通胀削减法案》（IRA）。去年11月特朗普当选美国总统后，中国光伏企业赴美建厂的热情迅速降温、变凉——在美国高昂的人工成本下，如果离开IRA补贴，赴美建厂势必面临亏损风险。

一个最典型例子是，去年11月6日，特朗普大选胜出当日晚间，天合光能发布公告，拟将位于得克萨斯州威尔默的5GW组件工厂出售给美国上市公司 FREYR（NYSE: FREY），而天合光能将获得 FREYR部分股权及部分现金。

另外，有消息称，特朗普政府目前正在制定有关“关注外国实体”的相关政策，意在限制中国资本企业借IRA之利在美设厂。这一规定如果出台，或将显著打消中资企业赴美建厂计划。

不过，也有观点认为，在大范围关税增长政策背景下，拥有美国本土产能的光伏企业或更有竞争力。这主要是指已经将产能落地美国的企业，现在再去新建产能就来不及了。

有券商表示，本次加征对等关税举措与美国扶持本土新能源制造战略相契合。从长期看，对等关税的举措，与美国扶持本土新能源制造的战略相符，或将促进美国光伏制造业的投资和发展。

另外，美国此次对加拿大和墨西哥进行了豁免。同时对英国、澳大利亚以及土耳其、沙特、巴西等多个中东、南美国家仅加征10%关税。普遍抬高的关税门槛前，那些加税洼地或许也意味着建厂机会。

有专家对此解读，美墨加贸易协定表明，美国对其周边地区目前仍保持了相对宽容，对于产能转移至墨西哥地区的公司影响较小。阿曼、沙特、墨西哥等地按10%关税，利好在中东、墨西哥建厂的企业。

“在新关税促使下，太阳能产品生产制造商或将离开东南亚，并转移至生产成本和关税相对较低的其他国家的地区，比如中东等。”彭博新能源财经认为。

光伏企业的应对之策和未来启示

此次加税后，多家在美国建厂的光伏大厂都做出回应，对外说明了可能的影响和短期应对之策。

4月7日，天合光能在互动平台表示，截至目前公司在美国储备有足够规模的电池组件库存，其成本预计不会受到美国加征对等关税的影响。另有部分在运输途中即将入关的产品，再加上其他的一些供货渠道，可以满足公司今年后续阶段美国市场客户需求。

“这次对等关税可能会带来产品价格一定幅度的上升，对于美国的电池组件库存利润会产生正面影响。”天合光能表示。

晶澳科技（SZ:002459）近日也表示，美国方面公司布局方式多元。除了提前与客户洽谈潜在关税分配方式，锁定非东南亚四国电池，投产美国2GW组件产能外，阿曼6GW电池与3GW组件项目有望年内建成。阿曼对等关税仅10%，税率优势明显，有望逐步成为出货美国主要方式。

“美国市场有吸引力，但又有比较复杂的地缘政治影响。”隆基绿能也表示，其与美国能源巨头Invenergy在俄亥俄州合资建立的5GW光伏组件工厂，主要生产PERC组件，产销两旺。长期看，需逐步引入BC技术以保持竞争力。但未来“企业到底在美布局与否、投入多大的资源、建立多少产能，都还需谨慎评估”。

另外，一些没有在美国开拓业务的光伏企业也做出说明。例如，爱旭股份回答投资者提问称：目前公司ABC电池和组件业务、PERC及TOPCon电池片业务均未直接销售美国市场，目前海外销售区域以欧洲、亚太、一带一路沿线国家为主。美国全球关税政策对公司业务没有直接影响。

面对频繁变动的美国关税政策，光伏行业下一步该怎么应对？

吕锦标认为，挑税收洼地转移产能不现实，“中国光伏全行业亏损了一年多，其实已无力再投资转移产能了。”他认为：斗争策略是一回事，产业竞争力才是根基，极限施压下激发的斗志更重要。

“以中国光伏产品的无敌竞争力，加再多税也是美国消费者买单，中国光伏要有自信。当前最重要的是保持行业定力，团结一致对外，不在亏损市场内卷，不打价格战。”吕锦标告诉华夏能源网说。

也有专业人士表示，美国政府所谓的关税不对等程度，直接用逆差/进口来计算，如此粗糙的算法，没有经过严谨的评估，最后真正落地的过程中，相信同样也会遇到很多问题，撞到南墙还是可能纠偏的，中国光伏企业先不必着急，等待事态明朗后再做决定不迟。

实际上，无论美国的关税政策最终如何落地，这都将是一次全球贸易秩序的破坏性重构。对中国光伏企业而言，在全球分散化布局，避免重蹈东南亚四国覆辙，同时开辟更加多元化的市场以减少对美国市场的依赖，当是长久之计。